| 株式会社 サンセイランディック | |
| 銘柄 | サンセイランディック(3277) |
| 市場 | JASDAQスタンダード |
| 上場日 | 2011/12/13 |
| 公募価格(仮条件) | (500円〜600円) |
| PER（仮条件PER） | (7.3倍〜8.7倍) |
| 主幹事証券 | 野村證券 |
| 公募売出総額（仮条件時） | (8.3億円〜9.9億円) |
| 時価総額（仮条件時） | (34.5億円〜41.4億円) |
| 初値予想レンジ | -円 |
| 需給度合（S〜D ） | A |
| 注目度（S〜C ） | B |
| BB参加推奨度（５段階） | ★★ |
| 短期参加妙味度（５段階） | - |
| 中長期保有妙味度（５段階） | - |
| ＜事業内容＞ 底地等に係る「不動産販売事業」、戸建注文住宅などの「建築事業」、賃貸物件の管理などの「その他事業」を主たる業務としている。 ※底地とは・・・ 底地とは、主に「借地権負担付土地」であり、土地所有者が第3者に土地を貸し賃貸料収入を得ている土地の事です。一般的な土地には、土地所有者に「土地所有権と利用権」（完全所有権）がありますが、土地を貸して、その借りた人が土地に家を建てると、地代を払う代わりに「土地の利用権」を得ます。一方、土地所有者は土地の所有権を一時的に失った状態となり、「土地の所有権と地代徴収権」（底地権）を持つ事になります。 1.不動産販売事業 主にひとつの不動産に複数の権利者がいる為、自由な活用が制限されていたり、資産価値が低くなっている物件を土地所有者から買い取り、権利関係を調整する事により、不動産の価値を高めた上で販売する事業を行っている。 ターゲットとなる物件情報は、不動産仲介業者等からの紹介によって収集しており、物件の法的規制や権利関係などの調査を実施し、土地所有者と交渉を行って物件を買い取りを行っている。 その際、同社が土地所有者として当事者になる事で、借地権者とのトラブルを回避しつつ、ソリューションを提供。 また、老朽化して利益が上がらなくなったアパートやビルの居抜き物件を買い取り、空き物件となった土地建物を不動産仲介業者を通じて不動産会社や事業会社、個人に販売している。 2.建築事業 連結子会社である株式会社「One,s Lifeホーム」が、戸建注文住宅・リフォームの企画設計・施工及び管理業務を行っている。 3.その他事業 自社で保有するオフィスビル・マンション・アパートなどの賃貸物件やグループ外の賃貸物件の管理事業、不動産売買・賃貸の仲介事業を行っている。 10年12月期の売上高構成比は、不動産販売事業81.7％、建築事業18％、その他事業0.3％となっている。 | |
| ＜コメント＞ 不動産関連の上場企業は数多いものの、底地等に関わる権利関係の複雑な物件に特化した事業を行っている。 業務自体は特殊性があり、他の不動産関連企業とは一線を画すものの、不動産の取得資金を主に金融機関から調達しており、有利子負債への依存度が高い。そういう面では従来のマンションデベロッパー型の構造に近いといえよう。資金繰りがスムースなうちは問題がないが、権利関係が複雑な物件を扱うだけに、不動産取得から販売までの回転が落ちてくると状況は厳しくなるとみておきたい。また、権利関係の複雑な物件を扱うだけに、訴訟問題等もリスクもつきまとうが、現状では目立ったその様な例はない。 また同社が取り扱う底地は旧法が適用される底地であり、今後増加する事がない為、数量に限りがあるといえるが、現状では潜在的な市場は相当あると考えられ当面は問題なさそう。 BB案件としては、低PERという事や、事業に特殊性がある事、同じ不動産関連IPOの日本管理（3276）の株価が堅調な事がポジティブ材料といえる。ただ、前述したような不透明要素もあり積極的には推奨し辛い案件といえそうだ。基本的には見送りと考えたい。 | |
| ＜投資戦略＞ | |
| ＜上場初日分析＞ |
|
【会員サイトのご案内】
当社では成功報酬やレポートごとの別料金などは一切ございません。月額3,000円で下記の全てのサービスをご利用頂けます。
| コンテンツ名 | 内 容 |
| ●売買シミュレーション （新100万円売買シミュレーション） |
2011年GW、より多くの個人投資家の方と同じ目線で運用していくため「厳選ポートフォリオ」と同様のコンセプトで満を持してスタート。 |
| ●売買シミュレーション （厳選ポートフォリオ） |
当社が綿密に取材を行った注目銘柄を中心に、実践的な売買シミュレーションを行います。銘柄の選定から「いつ」、「どの位の比率」で購入し、「いつ」売却すれば良いのかまでをトータルでサポート。 (メール配信あり） |
| ●本日の投資戦略 | 貴重な本日の株式相場の投資指南と前日の相場解説をレポートしています。また、株式投資を成功に導くため過去の事例などをあげてのアドバイスやサポートを行っております。 |
| ●日本株戦略銘柄情報 |
当社の基幹コンテンツのひとつ。リサーチを重ねた上で3ヶ月から6ヶ月以上に亘り大きく上昇が期待できる注力銘柄をレポートします。 |
●日本株戦略レポート |
相場を取り巻く環境が変化した時の転換点、成長市場の現状など、多岐に亘って各種レポートを提供しています。 |
●短期推奨銘柄 |
戦略銘柄を中心にファンダメンタル、テクニカル分析を加味し短期的に利幅を狙える銘柄を提供します。（メール配信あり） |
| ●ＩＰＯ銘柄情報 | ＩＰＯ全銘柄のブックビルディング情報から上場後の投資戦略まで詳細にサポート。 |
★月額3,000円の会員サービスを是非、ご活用ください。
★弊社ホームページはこちら
※本サイトに掲載されているレポートは情報の提供を目的とするものであり、 個別銘柄の売却、購入など投資勧誘を目的とするものではありません。
最終的な判断は、必ずお客様ご自身の判断と責任のもとで行ってください。
