明日（3月13日）に東証マザーズ市場上場のエス・エム・エス（2175）の銘柄紹介を公開いたします。会員サイト内では、上場初日分析・二日目分析から最長で五日目までのテクニカル分析を行っております。是非、ご利用ください。
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| エス・エム・エス（2175） | |
| 銘柄 | エス・エム・エス |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 上場日 | 3/13 |
| 公募価格 | 230,000円 |
| 連結PER（なければ単独） | 17.17倍 |
| 主幹事証券 | 新光証券 |
| 公募売り出し総額 | 4.8億円 |
| 時価総額 | 37.1億円 |
| 初値予想レンジ | 46万円 |
| 需給度合い（S〜D ５段階） | S |
| 注目度（S〜C ４段階） | A |
| ブックビルディング参加推奨度（５段階） | ★★★★★ |
| 短期ディーリング参加妙味度（５段階） | ★★★ |
| 中長期保有妙味度（５段階） | ★★★ |
| ＜コメント＞ インターネットを媒介して、主に介護・医療分野に特化した人材紹介や求人広告事業等を行っている。 ケア人材バンク・ナース人材バンク・ドクターキャリアエージェント・ファーマ人材バンク等のサイトを媒介した「人材事業（人材紹介事業）」、カイゴジョブ・ケアガク・ｍ3.ｃｏｍ Ｎｕｒｓｅ カンゴジョブ等のサイトを通じた「求人情報事業（求人広告事業）」、介護及び医療分野に特化した資格講座情報サイト「シカトル」の運営を行う資格情報事業、その他の事業の計4事業を展開している。 今中間決算時の売上高比率は、人材事業：53.9％、求人情報事業：33.2％、資格情報事業：10.8％、その他の事業：1.9％。 今期業績（計画）は、売上高：28.1億円（前期比82.3％増）、経常利益：3.4億円（前期比27.5％増）を見込んでいる。今中間決算時は売上高：11.7億円（進捗率41.6％）、経常利益：0.9億円（進捗率28.8％）。売上高・利益面共に第4四半期に大きく偏る傾向にあり、前期（2007年3月期）も通期合計の内、売上高は35％、営業利益は62％が第4四半期に計上されている。今中間決算時点での進捗率を見ても、前年とほぼ同じペースで推移してきてはいるものの、第4四半期に偏った収益構造は懸念材料とも言える。 | |
| ＜投資戦略＞ 介護、医療分野に特化したインターネットを通しての人材紹介事業では、草分け的な存在で事業モデルとしては注目度が高い。 なぜざらば医療介護関係は離職率が高く、また保守的な業界のため、人材募集も他の業界ほどオンライン化されておらず、ペーパー広告がまだまだ主体のようだ。よって、通常のネット人材派遣会社を類似企業として比較することは無理があり、どちらかというと医療サイトの運営で成長を続けているソネットエムスリー（2413）と人材派遣企業との中間というイメージか。 また一般に優良企業として認知されているソネットエムスリーと提携関係、資本関係にあることはポジティブな材料になろう。 初値が大幅上昇することは避けられそうにないが、機関投資家の評価も高い為、下落したところは買い需要も出てくると思われる。 ただ、直近のIPOのネットイヤー（3622）が初値大幅上昇後、急落していることもあり、予想近辺で初値が示現した場合は慎重な投資姿勢が望まれる。 じっくりと見ていきたい銘柄のひとつ。 | |
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レポートは情報の提供を目的とするものであり、個別銘柄の売却、購入など投資勧誘を目的とするものではありません。最終的な投資判断は、必ずお客様ご自身の判断と責任のもとで行ってください。
